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本周观点：7 月经纪人预期和一线城市带看有所改善，持续关注政策落

7 月新房和二手房高频成交数据同比仍偏弱，60 城新房成交面积同比-37%，26 城二手房成交面积同比-16%，降幅较6 月扩大。从日度高频成交数据来看，7 月末新房和一线城市二手房成交有所回升。从贝壳领先指标来看，7 月各项指标环比仍偏弱，但经纪人预期和一线城市二手房带看已经有所改善。7 月二手房带看指数小幅回落至21.4，不过一线城市率先反弹，且环比上升城市数量接近一半；经纪人预期已经初步见底反弹，KMI指数连升三周至33.0，各线城市均触底回升。

上周行情回顾

上周沪深300 指数上涨0.70%，房地产开发板块上涨3.20%，恒生指数下跌1.89%，中华内房股指数下跌2.59%，恒生物业服务及管理指数下跌1.09%。

重点公司及动态

7 月政治局会议显著提振了房地产行业的政策预期，住建部的积极表态是政治局会议新定调下的明确调整，我们期待后续因城施策进一步发力，尤其是需求端政策进一步蔓延以及向更高能级城市拓展的速度和力度。我们看好具备充裕供应弹性的城市以及在主流城市有充裕货值和较强补货能力的优质房企。本周重点推荐：1）A 股开发：城建发展、华发股份、滨江集团等；2）港股开发：越秀地产、建发国际集团、华润置地、中国海外发展等；3）物管公司：中海物业、保利物业、华润万象生活、招商积余、滨江服务等。

风险提示：行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。

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